理財老司機 Financial Old Stager

理財圈最熱門的辯論題：買房還是存股？

標準答案是「股市長期回報優於房市」，從歷史回測看是對的。

但這個答案有個多數人不具備的前提：你有財務紀律。

老蕭執業多年觀察到一個有趣現象：很多在中年累積到一定資產的長輩，靠的不是股票，是房產。原因不是房地產真的特別好賺，是他們的月供都不敢拖。

這是「房貸的強制性」帶來的隱藏優勢。

對自律的人來說，房貸是負擔——同樣那筆月供拿去定投股票或基金，回報率長期可能更高、流動性更好、隱性成本更低（沒有管理費、維修、稅務、租客糾紛）。對這類人，股票和基金是更好的工具。

但對自律不足、看到帳戶餘額就想花、市場一震盪就想停止定投的人——房貸是另一個故事。

房貸不可協商。每個月固定日期，銀行從你的戶頭自動扣走那筆錢。你不敢不供，因為不供的代價巨大：逾期利息、CCRIS 信用記錄被毀、最嚴重的房產被拍賣。這些懲罰性後果反過來變成它的最大價值——它逼著一個沒紀律的你，每個月強制儲蓄一筆錢，30 年下來累積了一筆等於房產淨值的資產。

換句話說：房貸對自律不足的人來說，是一個自我設計的「強制紀律工具」。

把這個觀念抽象化，選擇投資工具時要把「自己的紀律性」也當作變數。對自律強的人，你有更多選擇權：股票、基金、房產、自由業現金流，自己挑。對自律弱的人，選一個會懲罰你不執行的工具：房貸、自動扣款定投、PRS。讓工具補你的紀律破口，而不是要求自己有不可能擁有的紀律。

選工具不是問「哪個回報最高」，是問「哪個工具我真的執行得下去」。

【東方日報專欄更新】


提前還清房貸 = 零負債 = 財務自由？


老蕭最近看了一支影片，YouTube 頻道「一口新飯」的 Ray 走進銀行，把 14.4 萬加幣的房貸餘額一次清掉，出門後對著鏡頭說了一個字：「爽」。


老蕭心裡有兩種感受同時出現。


第一種是共鳴，那個畫面確實讓人心動。第二種是職業本能，作為 CFP® 持證人，老蕭忍不住想多問一層：

Ray 的故事，你是看到了終點，還是看到了完整的旅程？


他用槓桿買房，談到 1.9% 超低利率，又用信用槓桿買下投資房。他不是一個「從來不用信用」的人，而是一個把信用用到極致之後，才選擇功成身退的人。


這裡有一個老蕭認為很多人都忽略的隱形資產，它不在你的銀行帳戶裡，也不會出現在財務明細上，但往往在人生最關鍵的時刻，決定你能不能跨出下一步。


那個東西，叫做信用。


在衝去銀行辦提前還貸之前，老蕭想請你先問自己三個問題。文章裡也有一個非常快速的自我測試，幫你判斷自己是明斯基框架中的哪一型借款人——這個答案，比「要不要還房貸」更重要。

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很多人最常掛在嘴邊的一句話是「我沒什麼特別的能力」。
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但這句話幾乎都來自一個視角錯誤，拿自己跟同行比，自然覺得平凡。
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日本作者今井孝在《90% 的人都沒發現的金錢觀》裡舉了個例子：一位 IT 支援工程師 U 先生，從沒想過自己的技能可以在正職外賺錢，因為他每天接觸的都是同樣會這些技能的同事。
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「這明明是其他人都能輕易辦到的」這個直覺在他心裡根深蒂固，殊不知他的「輕易辦到」，對絕大多數非 IT 背景的人是付錢都換不到的稀有資源。
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老蕭自己也曾經有類似盲點。剛開始當基金顧問時，要給成功企業家解釋基金投資前心裡會打鼓，「對方可是大老闆，會不會嘲笑我」。
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後來才發現，在某個領域達致成就的人，未必在其他領域都有同樣的能力。
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生意做得好的老闆，個人理財與投資很多卻一竅不通；理工背景的高薪族，對保險與稅務減免也可能一無所知。
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破解這個盲點的方法很簡單，換個圈子比較。
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把你的能力從「同行內部」放到「跨領域之外」去衡量，你會驚訝地發現，那個你覺得「沒什麼大不了」的技能、語言能力、或對某個系統的熟悉度，跨出圈子就有人願意付錢買。
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「我能提供什麼價值」這個問題，在你的圈子內可能答案是「沒什麼」，但放大到外面世界，往往會看到完全不同的答案。
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賺不到更多錢，常常不是能力不夠，是你拿錯了參照點。
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— 你曾經發現自己「以為很普通」的能力，跨到另一個圈子卻被當作專業嗎？留言告訴老蕭。

很多人去峇里島，第一站是南部——Seminyak 的餐廳、Canggu 的衝浪、Kuta 的人潮。

那是一種峇里島。 Ubud 是另一種。

它坐落於內陸山區，沒有海灘，有的是稻田、寺廟、山林裡的濕度，還有涼意。

這裡的度假節奏不是「今天去哪裡」，而是「今天要不要出去」，因為很多時候，最好的選擇，就是留在那裡。

老蕭這個月在 Canggu 衝完浪，去了一趟 Ubud，住進一間開業才四個月的新 resort。

它還在 Soft Launch 階段，有些設施尚未完工，有些地方還在收尾。

然後老蕭才發現：一間連還沒萬全準備好的狀態，都能讓人感覺這麼好的地方，等它真正開業之後，會是什麼樣子？

離開的時候，老蕭說了一句話：這是在 Marriott 旗下住過服務最細緻的一間。 沒有之一。

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多年前的我，財務一團亂。現金流搞不清楚、稅務一塌糊塗、買了一堆亂七八糟的儲蓄保單。

有天，在 YT 刷到一個廣告。影片裡的人說的每一句話，都像在說我。

那個人，叫 KCLau's Money Tips

我點進去，下載了一本免費電子書。

那本書，打開了我的理財新世界。後來開始追他的文章、參加他的課程，包括改變我投資觀念（及徹底翻轉人生）的 Bursa Method。慢慢地，我開始認真對待自己的財務，踏足金融界，考了 CFP，開了部落格，在東方日報寫專欄，錄了 3P備忘錄Podcast——我成為了老蕭，成為了「理財老司機」，一直走到今天。

這一切，有很大一部份要從那本免費電子書說起。

這個月初，老蕭和 KC 終於第一次線下見面，坐進了同一個房間，錄了這一集《3P備忘錄》。

聊了他當年在酒店當駐場鋼琴師的日子、聊了他怎麼從音樂人走到理財教育家、也聊了他在美國及台灣的生活——以及那些他教了 20 年、卻可能從來沒有人這樣問過他的問題。

有些緣份，就是如此奇妙。

謝謝你，KC。🙏

🎙️這集《3P備忘錄》的 #收聽鏈結在留言欄

【東方日報專欄更新】

去年五月，老蕭在馬爾代夫潛水時被鯊魚咬了一口，旅程提前結束。

那是老蕭第一次親身申請旅遊保險的醫藥費理賠。從那一刻起，老蕭更加認真研究旅遊保險。

今年 Annual Plan 到期，老蕭把市場上所有可線上投保的旅遊保險重新翻了一遍。

總共 41 個產品，逐一審視醫藥保額、Sub-limits、Cashless 機制、潛水條款、General Exclusions。

翻完之後，發現三件事，每一件都讓老蕭後背發涼：
① CP 值排名第一的產品，潛水不保、傳染病不保...
② 「醫藥保額 RM1 mil」不等於「COVID 也賠 RM1 mil」，有一家的 sub-limit 竟只有總保額的 45%，
③ 同一份保障，換個通路買，保費差了將近一倍！同一個承保公司，兩個品牌，保費差 RM449

老蕭另外把完整評比整理成《2026 馬來西亞旅遊保險年度推薦》PDF，裡面有：
・5 種旅遊習慣的具體對應推薦（戶外族、遠程族...省錢族）
・Tier A 五強 ＋ Tier B 兩強的完整對照
・老蕭自己最後選了哪一家、理由是什麼
・馬爾代夫鯊魚事件的完整索賠過程，以及老蕭從中學到的寶貴經驗

文章已經上線， #鏈結在留言欄

入住前五天，老蕭的手機震了一下。

Marriott Bonvoy 通知：「NUA 升級申請已確認」。

原本預訂的是普通套房，NUA 被核准後，升等峇里島私人熱水泳池獨棟 villa，現金房價 RM11,574 🤑

老蕭用了多少積分？158,000 點。 換算下來：每分 RM0.0733，業界共識估值的兩倍以上。

靠的不僅是運氣，是選酒店的方式。

很多 Marriott Bonvoy Platinum Elite 會員手上都有 NUA（Nightly Upgrade Awards），每年可以選擇的升等券，每張可以幫你的住宿免費升一個房型，但真正能把它用出兩倍效率的人不多。

老蕭在這篇新文章裡做了兩件事：

① 把 NUA 的完整機制講清楚——從哪些品牌適用，哪些不行、審核時間邏輯、住五付四怎麼疊加，給所有剛接觸 NUA 的 Platinum 會員一份完整的入門地圖。

② 分享選酒店的五個篩選指標——核心攻略。NUA 核不核准，有一部份確實靠運氣，但哪間酒店值不值得申請，是可以事先計算的問題。老蕭走過一場「四強淘汰賽」的真實決策過程，全都寫給你看。

還有一個反直覺的結論：
選 Hiliwatu 而非 Westin，多花了 41,200 積分。但這 41,200 積分的邊際回報是 RM0.1669/分，業界共識估值的五倍。

多花的那些積分，才是整次兌換裡效率最高的部份。

手上有 NUA 還沒用？先讀這篇再決定住哪間。

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老蕭在文章裡、Podcast 裡說過許多次：「我的理財啟蒙老師是 KC Lau」。

多年後的這一天，他真的坐進我們的錄音室來了。

這是我們線上認識將近七、八年，第一次線下見面。

Jun 和 Leon 全程都在...「塞」老蕭。老蕭在師父面前，整集都不像平時那個他。Jun 說：「平時老蕭不是這樣靦腆的」。

嘲笑歸嘲笑。

這一集，我們請 KC 講了一個他從沒完整說過的故事：一個航空工程系畢業生，不去做工程師，跑去 Hyatt 做駐唱鋼琴師，然後賣保險、做基金，然後「誤入歧途」開始寫 blog：這一寫，就是 20 年，就是 kclau.com，就是大馬個人理財教育的重要基礎之一。

他用「誤入歧途」形容這整段旅程。

玩笑歸玩笑，KC 給了幾個我們覺得可以用一輩子的框架：

「做一件事之前，先問：這個做了之後能夠用多久？」 他管這個叫——複利人生，Compound your life。

寫文章能 compound。學語言能 compound。出書能 compound。但投機性的生意模式，做完就沒了，很難有效積累。

《3P備忘錄》Ep 46，師徒奔現。老師來了。

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【東方日報專欄更新】

政府計劃取消富人階層的燃油補貼，但「以收入分級」這個設計，是一把注定砍不準的鈍刀。

這套制度的本質，是在懲罰誠實報稅的人。

老蕭的框架不一樣：不要看人，看車。

由 JPJ 根據車輛現值（當下的行情價）分級，每輛車的車牌對應一個補貼等級，車越貴津貼越少，加油站直接讀取車牌套用價格，不需要任何收入查核。

1️⃣ 一輛新的法拉利無論登記在誰名下，都是法拉利，零補貼。
2️⃣ 不必打通 LHDN 等跨部門資料庫，JPJ 系統原本就在那裡。
3️⃣ 補貼連續分級，不製造「RM12,679」（M40） vs 「RM12,680」（T20）的荒謬懸崖。

比政府的方案更公平、更難作弊、基礎設施早就存在。

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