Marcin Baran - Inwestycje Finansowe

Ukraina zamawia sprzęt za 6,1 mld euro. Jest ruch UE Systemy obrony powietrznej i przeciwrakietowej, pociski rakietowe, amunicja i radary. KE zatwierdziła właśnie nową transzę zamówień obronnych dla Ukrainy o wartości 6,1 mld euro. Pieniądze pochodzą z unijnej...

"To jak spłacanie hipoteki kartą kredytową". Czarne chmury nad amerykańskimi obligacjami i dolarem - Bankier.pl

"To jak spłacanie hipoteki kartą kredytową". Czarne chmury nad amerykańskimi obligacjami i dolarem Rynków finansowych nie przekonują wysiłki Departamentu Skarbu USA, który interwencjami próbuje powstrzymać wzrost rentowności obligacji. Nad dolarem zbierają się czarne chmury, a czołowi stratedzy inwestycyjni doradzają dywersyfikację kapitału poza granice Stanów Zjednoczonych.

USA podwajają skalę wykupu długoterminowych obligacji skarbowych. Od 9 września do 4 listopada Departament Skarbu będzie przeznaczał co najmniej 4 mld USD na każdą operację odkupu, zamiast wcześniej zapowiadanych 2 mld USD.

Program obejmie obligacje z terminem zapadalności 10–20 lat oraz 20–30 lat.

Oficjalnym celem jest poprawa płynności rynku długoterminowych obligacji. Skarb USA twierdzi, że otrzymuje dużo atrakcyjnych ofert sprzedaży takich papierów, więc zwiększa skalę operacji.

Rynek zareagował bardzo szybko: rentowność:

10-latek spadła o ponad 5 pb do 4,658%,

20-latek o ponad 7 pb do 5,205%,

30-latek o prawie 8 pb do 5,207%.

To istotne, ponieważ wcześniej rentowności długoterminowego długu USA mocno rosły. Rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła ostatnio najwyższy poziom od 2007 r.

Dlaczego rentowności wcześniej rosły?

Rynek obawiał się przede wszystkim rosnącego zadłużenia USA i dużej podaży obligacji. Dodatkowo duże firmy technologiczne emitują sporo długoterminowego długu, żeby finansować inwestycje w AI, co zwiększa konkurencję o kapitał.

Co właściwie oznacza wykup?

Departament Skarbu nie spłaca w ten sposób amerykańskiego długu jako takiego. Chodzi raczej o zmianę struktury terminów zapadalności długu — Skarb odkupuje część istniejących, długoterminowych obligacji, co może poprawić płynność i zmniejszyć presję na ich ceny/rentowności. Jak zauważył cytowany w artykule Peter Boockvar, nie jest to redukcja zadłużenia, lecz zmiana jego struktury.

Najważniejszy wniosek inwestycyjny

Rynek odebrał decyzję wyraźnie pozytywnie dla długoterminowych obligacji USA: ich ceny wzrosły, a rentowności spadły. Przykładowo ETF iShares 20+ Year Treasury Bond wzrósł w handlu przedsesyjnym o 1,4%, najmocniej w tym roku.

W skrócie: USA próbują wesprzeć rynek długoterminowego długu w momencie, gdy rentowności były bardzo wysokie. To krótkoterminowo działa na korzyść posiadaczy obligacji, ale nie rozwiązuje fundamentalnego problemu rosnącego zadłużenia USA — zmienia przede wszystkim strukturę i płynność rynku.

Komentarz do rynku obligacji skarbowych od 11:30 minuty poniższego video.

Czy 4-letnia hossa na GPW przerodzi się w Wielką Hossę? S.Buczek, Quercus TFI | Analizy Live Czy 4-letnia hossa na GPW przerodzi się w Wielką Hossę? S. Buczek, ...

Czy dolar będzie tańszy? Goldman Sachs wyjaśnia co dalej

Dolar będzie jeszcze tańszy? Goldman Sachs studzi oczekiwania na wrześniową podwyżkę stóp w USA Czy dolar będzie tańszy? Goldman Sachs wskazuje na słabą gospodarkę USA jako powód braku podwyżki stóp Fed. EUR/USD celuje w 1,18 dol.

Komentarz do bieżącej sytuacji na rynkach obligacji .

Od 23:00 minuty video.

Europejskie banki wygrywają z Magnificent 7 | „Rozmowy Spekulowane” Zapraszamy na najnowszy odcinek z cyklu . W dysk...

https://www.parkiet.com/wykres-dnia/art44978681-rentownosc-treasuries-wzrosla-do-poziomu-najwyzszego-od-dziesiecioleci

Rentowności Treasuries rosną, ale mają spaść Rentowność amerykańskich obligacji 30-letnich wzrosła we wtorek do 5,27 proc., najwyższego poziomu od czasu Wielkiego Kryzysu Finansowego. Rentowność obligacji

www.youtube.com

📈 Rheinmetall z kolejnymi rekordami.

Niemiecki koncern zbrojeniowy odnotował w II kwartale blisko 70% wzrost przychodów, które sięgnęły 3,3 mld euro. Zysk operacyjny wyniósł 562 mln euro, wyraźnie przewyższając oczekiwania analityków.

Za świetnymi wynikami stoi utrzymujący się wzrost globalnych wydatków na obronność. Potwierdza to również imponujący portfel zamówień, który przekroczył już 80 mld euro.

Sektor obronny pozostaje jednym z największych beneficjentów obecnych trendów geopolitycznych, a wyniki Rheinmetall pokazują, że popyt na uzbrojenie i sprzęt wojskowy nadal utrzymuje się na bardzo wysokim poziomie.

Rheinmetall Q2 profit beats forecasts as revenue jumps nearly 70% German defence contractor Rheinmetall reported a stronger-than-expected ​second-quarter operating profit on Wednesday ‌as booming demand for military equipment helped drive a sharp increase in revenue ​across all business segments.

Fed bez zmian, ale rynek dostał ważny sygnał.

Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe w przedziale 3,50–3,75%, jednak to nie sama decyzja przyciągnęła uwagę inwestorów. Po raz pierwszy od wielu lat głosowanie w FOMC było wyraźnie podzielone (9:3), co pokazuje, że wśród decydentów rosną różnice zdań dotyczące dalszego kierunku polityki monetarnej.

Dla rynków oznacza to jedno – kolejne publikacje dotyczące inflacji i kondycji amerykańskiej gospodarki będą miały jeszcze większe znaczenie. To właśnie one mogą przesądzić o tym, czy Fed zdecyduje się na zmianę stóp w najbliższych miesiącach.

📈 Dla inwestorów to przypomnienie, że dziś równie ważne jak sama decyzja banku centralnego jest odczytywanie sygnałów płynących z jego komunikacji.

Nieoczywiste posiedzenie FOMC. Stopy w Ameryce jednak bez zmian Federalny Komitet Otwartego Rynku zdecydował się utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Było to pierwsze od wielu lat posiedzenie FOMC, którego wynik nie był z góry przesądzony.