10/05/2026
מעורבות בינה מלאכותית בכתיבת הפוסט - 2%; מעורבות בינה אנושית - 98%.
פוסט 3 בסדרת ההדרכה על "שווקי החיזוי" של שמואל קירשנבוים ושלי (יגואר) -
בפלטפורמות שווקי חיזוי, מי בכלל יכול להציב בשוק, ״חוזה-אירוע״ (שאלת כן/לא) ?
ומי בוחרת איזה שאלות כן/לא להעלות בתור 'חוזה-אירוע' בפלטפורמות שווקי החיזוי?
המשקיעים? הפלטפורמה? יש בכלל תהליך ? לאישור הצעות של שווקי אירוע - למול המשקיעים? בכלל, איך זה עובד?
אז - פלטפורמות שווקי חיזוי שונות, עובדות באופן שונה.
ב- Polymarket ו- , רק הפלטפורמה מחליטה איזה 'חוזה-אירוע' להעמיד להשקעות בו.
והן שומרות לעצמן את הבלעדיות בהעמדת החוזים להשקעה.
לעומת זאת, בפלטפורמות Metaculus וגם ב- , כל אחד יכול להעמיד חוזה עם שאלת "כן / לא" לגבי התרחשות כל אירוע -
אבל - כל עוד מצייתים לקריטריונים:
1. השאלה: חייבת להיות מדויקת מאוד ומנוסחת חד משמעית.
2. קריטריון ההכרעה: אובייקטיבי (נתון רשמי, אירוע מוגדר, לא ניתן להטיה)
3. טווח זמן להכרעה: ברור וחד משמעי.
4. איכות השאלה: לא טריוויאלית, לא שאלה עמומה, לא משעממת.
5. העניין בשאלה: השאלה חייבת להיות מעוררת-קונפליקט, ועדיף קונפליקט עז!
6. ובפלטפורמות הללו: השאלה חייבת לעבור את אישור הפלטפורמה.
למה כל הדרישות הללו? מה ההגיון להציב אותן?
כי לשם העמדת 'חוזה-אירוע' להשקעות המשתתפים, נדרשת הפלטפורמה מלכתחילה להעמיד לרשות המשקיעים סכומים ראשוניים. סכומים אלה הם ש"עושים" את השוק.
מה זו "עשיית שוק"?
'עושי שוק' (Market Makers) הם אלה שמפקידים את הסכומים הראשונים (שחייבים להיות בגובה זהה - גם בקניית חוזה של תשובת "כן", וגם בקניית חוזה של תשובת "לא").
למה חייבים אותם?
כדי לאפשר למשקיעות המשתתפות - את סכומי הכסף הראשוניים - ש"לעומתם" / כנגדם / או איתם - ניתן להשקיע.
הרי מי תשקיע סכום בשאלה כלשהי, כשלא מופקדים כבר מראש סכומים ראשוניים על העמדה המנוגדת - שאותם תוכל להרוויח, אם יתרחש האירוע לגביו היא השקיעה בחוזה של "כן"?
מאחר ש"עשיית שוק" ראשונית כזו, משמעה השקעת סכום זהה בכל כיוון של החוזה ("כן" או "לא"), מכאן ברור שזו פעולה שלא יכולה להיות עם רווח כלשהו - כי אם 'עושה שוק' משקיע סכום זהה בכל אחת מהתשובות "כן" ו"לא" - והשאלה תיושב לבסוף: או בתשובת "כן" או בתשובת "לא" - אז תוצאת ההשקעה הראשונית הזו, בסכום זהה בשני הכיוונים - תמיד תניב אפס.
היות ו'עושי השוק' הללו אינם משקיעים למען רווח. הם למעשה ספקים - שמספקים שירותי נזילות לפלטפורמה.
והם יכולים להיות ספקים חיצוניים לפלטפורמה - תמורת עמלה על השירות (הגדרה כזו משליכה מיסויית עליהם);
או שהפלטפורמה מספקת את הנזילות הזו ב'עשיית שוק' - בעצמה, ומכספיה שלה. מאחר והפלטפורמה מתוגמלת רק בעמלות מסחר, אז כל רצונותיה הם… הרבה מסחר וחוזים. ואז כל פלטפורמה נזקקת להון ראשוני לשם עשיית-שוק עצמאית, מצידה.
וזו סיבה מצוינת, ואינטרס כלכלי חזק לפלטפורמה, שלא "לבזבז" כספי נזילות אלה - על שאלות שלא תמשוכנה משקיעים רבים (שאלות טריויואליות, משעממות), ולא שאלות שתשובתן תהיה עמומה מדי ונתונה לויכוחי המשקיעים לאחר התרחשות האירוע. לכן בפוסט הבא נבהיר מי קובע את תוצאת השאלה/האירוע.
ומה לגבי מגבלות "חוזים לא מוסריים"?
זו כבר שאלת 'דיני תאגידים' עמוקה, שיושבת על קונפליקט עתיק ביותר שבין "חברה מוקמת למיקסום תועלתם של בעלי מניותיה" לבין… ובכן - המוסר שלנן.
'חוזה אירוע' בלתי מוסרי ייחשב ככזה בבירור, אם יועלה בשאלות כמו רצח, גניבה וכו'. אבל בניגוד למקרים בהם זה ברור - ויכוחים עולים, כצפוי, לגבי שאלות פוליטיות מאד כמו 'רצח עם', שאלות כמו כמות חללי מלחמה, ונושאים מזעזעים נוספים.
כאן, מאד מסייע לנו משפטית וניתן ללמוד היטב מרגולציית הגיימינג הותיקה, בה עוסקת חברת Jaguar Reg&Comp, Lawyers, CPAs מזה שנים רבות:
גבולות המוסר שדורשים רגולטורים בעולמות גיימינג ברחבי העולם המודרני, כבר מתווים לנו "קו סביר" הגיוני לצעוד בו.
כיום, רובן המוחלט של הפלטפורמות בעלות הרשיון - ׳מגדרות׳ מראש את גבולות המוסר, כי ממילא הן אלה שמעמידות חוזי-אירוע להשקעה, וכך לא יועלו שאלות שבמחלוקת מוסרית עזה.
אבל הרבה פלטפורמות מתנהלות כמו בג'ונגל, בו כללי המוסר נקבעים על ידי משקיעיהן, ו"ברוח התקופה".
בפוסט הבא, מי מכריע מי צודקת, איך זה מוכרע, מה הבסיס להחלטה, ומה המנגנון הפיננסי מתימטי המבריק - ׳להתווכח׳ עם ההכרעה?
ותזכורת שב- 24 למאי ב-17:00, הכנס הראשון בארץ בתחום שווקי החיזוי במשרדיי (בסר4, קומה 41)!! 🎉🔮 כניסה ברישום חובה, וזה מוקפד הרמטית - כי יהיה תוכן של השקעות, סיכונים, חוק, מיסוי, אסטרטגיות!! 🎉
מילוי ׳חוזה הארוע׳ שב״התערבות/השקעה״ בפוסט הבא - מקנה לנרשם.ת לכנס שצודק.ת - פרס מדליק למול המפסידים!🤩
🐆 Jaguar Reg&Comp, Lawyers, CPAs 🐆
🐆
🐆 🐆 🐆 #בלוקציין #ביטקוין #קריפטו #מטבעות 🐆 #דיגיטליים #רגולציה #מיסוי 🐆 #הלבנת #הון #ציות 🐆
🐆 🐆
🐆
🐆
🐆