נדב פריד - תכנון וייעוץ פיננסי, יד חרוצים 10, Jerusalem (2026)

03/10/2026

**קנינו נכס חדש למגורים. האם נוכל להשאיר גם את הדירה הנוכחית שלנו, במקום למכור אותה?**

מדובר באחת השאלות הנפוצות ביותר שאנחנו מקבלים ב- ציפור פיננסית, והתשובה אליה היא אחת החשובות והמפתיעות ביותר. הגיע הזמן לסכם את הנושא בפוסט אחד

לפני הכל - אני מציע להחליף את השאלה, ל- מהן המטרות שלנו, והאם השארת הדירה מקדמת אותנו אליהן. גם אם זה אפשרי, זה לא בהכרח אומר שזה כדאי

כשאני שואל משפחות בתכנון פיננסי למה הן רוצות לעשות זאת, התשובה הנפוצה ביותר היא רצון לשפר את המצב הכלכלי, במטרה לעזור לילדים

כדי לבחון את כדאיות הרעיון, אתייחס לנקודות הבאות, שהן החשובות ביותר בכל השקעה או מהלך כלכלי: מיסוי, פיזור, התעסקות, נזילות ורווח צפוי. לבסוף אתייחס גם להיבט של העזרה לילדים

------------------------

1. מיסוי

כשאנחנו קונים דירה נוספת ומשאירים גם את הנוכחית, המשמעות היא שהנכס החדש נרכש כדירה שנייה. המיסוי על דירה שנייה הוא כ-8% מהשקל הראשון, וכשמחזיקים שני נכסים משלמים מס שבח במכירה. מדובר בדרך כלל בתאונת מס של מאות אלפי שקלים, לכל הפחות

גם מי שכבר יש לו קרקע ולא משלם מס על רכיב הבנייה, או מי שיש לו הנחה במס רכישה מסיבה כזו או אחרת - ישלם את מס השבח במכירה של אחד הנכסים בעתיד

------------------------

2. פיזור

ההחלטה להשאיר את הנכס הקיים אומרת שלא נוכל להשתמש בכסף שנמצא בתוכו, והמהלך כולו ימומן באמצעות החסכונות שלנו

בחלק מהמקרים זה בכלל לא יספיק וניאלץ לוותר על המהלך. במקרים אחרים ניאלץ להתפשר על מחיר ואיכות הנכס החדש. אבל גם אם זה כן יספיק, מרבית המשפחות ייאלצו להוציא את רוב, או אפילו את כל ההון הנזיל שלהן כדי לגרום לזה לקרות

ואם אנחנו מוציאים את הכסף הנזיל שלנו מאפיקי החיסכון ומשוק ההון לטובת נכס שני בישראל, זה אומר שוויתרנו על פיזור ההשקעות של התיק שלנו, והחל מעכשיו הוא מורכב בעיקר (או רק) מנכסי נדל"ן

------------------------

3. התעסקות

בניגוד לשוק ההון, נדל"ן הוא לא אפיק השקעה פסיבי

להשאיר את הנכס לעשרות שנים אומר לתחזק אותו, לבטח אותו, להתנהל מול שוכרים ומתווכים, להתמודד עם בעיות, להתנהל מול אנשי מקצוע כשיש תקלות - ולהחתים בכל שנה על חידוש חוזה

מדובר בהשקעה עם אופי שונה מאוד מתיק השקעות מנייתי ופסיבי, שלא דורש מכם כמעט שום דבר

------------------------

4. נזילות

אם תיק ההשקעות שלנו מורכב בעיקר (או רק) משני נכסי נדל"ן בישראל, זה אומר שאין לנו הרבה, או שאין לנו בכלל כסף נזיל

למה כסף נזיל הוא חשוב?

כדי להיות ערוכים לחירום, להגשים מטרות לאורך הדרך, לעזור לילדים, ליהנות מגמישות בהכנסות ובהוצאות, לקבל את היכולת להוריד רגל מהגז בעבודה ולחיות בשקט נפשי גדול יותר

------------------------

5. רווח צפוי

זו אולי ה-שאלה: האם להשאיר את שני הנכסים יביא אותנו לצמיחה כלכלית גדולה יותר?

כדי לענות על השאלה הזו - צריך להשוות את התשואה המשוערת של הנכס שמשאירים, מול אלטרנטיבה כמו שוק ההון

לרוב אנחנו משדרגים את הנכס הקיים שלנו אחרי שגרנו בו זמן מה. וזה אומר שכבר שילמנו חלק משמעותי מהמשכנתא (או את כולה). ואז, אולי לא נשאר עליו מימון בכלל, או שנשאר אחד שהוא לא משמעותי

ככל שיש פחות אחוז משכנתא על הנכס, כך הרווח הצפוי מעליית הערך יורד בהתאם, משום שהוא אינו ממונף, או לא ממונף מספיק. גם אם יש כרגע משכנתא גדולה, ככל שהזמן יעבור אחוז המימון יישחק, והרווח שלנו ירד בהתאם

נכס ללא משכנתא בישראל מייצר תשואה ממוצעת של 6% בלבד: 3% בשנה מעליית ערך, ועוד 3% בשנה מהשכירות. אם נפחית מס על ההשכרה, ביטוחים, חודשים ללא שוכר ותחזוקה, נסיים עם 4-5%

**תשואה כזו לא יכולה להתחרות בהשקעה מנייתית בטווח הארוך**

------------------------

6. עזרה לילדים

את הסעיף הזה אחלק לשניים: עזרה שוטפת, וסכום חד פעמי בסוף

בנושא העזרה השוטפת: אם אין לנו כסף נזיל בכלל, או שיש לנו רק מעט, האפשרות לעזור לילדים לאורך החיים פוחתת משמעותית, או הופכת ללא קיימת

בנושא הסכום החד פעמי בסוף: ברוב המקרים, תמצאו את עצמכם מוכרים את הנכס בסופו של דבר, ומחלקים את הכסף בין הילדים. אבל גם אם כן תעניקו להם אותו, הם בדרך כלל ימכרו את הנכס כאשר יקבלו אותו, משום שהוא לא בהכרח יתאים למגורים שלהם, וגם על מנת שיוכלו להתחלק במתנה. וכך יוצא שבסופו של דבר, בשני המקרים - נתתם להם כסף, ולא בית

סכום הכסף שתתנו להם בנקודה הזו יהיה כנראה נמוך משמעותית מזה שהייתם נותנים להם אילו הייתם מוכרים את הנכס הקיים בעת רכישת החדש, וכך מצליחים להשאיר סכומים קיימים בשוק ההון, או לנתב אליו חדשים

------------------------

סיכום:

אני עדיין לא אומר שבמאה אחוז מהמקרים יהיה עדיף להיפטר מהנכס הקיים. כל מקרה צריך להיבחן לגופו מול איש מקצוע. אני כן אומר שברוב המקרים - זו תיהיה אפשרות עדיפה מהשארתו, בהיבטי הרווח הצפוי, ההתעסקות, פיזור השקעות, המיסוי והנזילות (וגם העזרה לילדים)

שדרוג דיור הוא המהלך הפיננסי המורכב ביותר לתכנון ולביצוע. תכנון פיננסי ממוצע עבורו לוקח לי 6-10 שעות (!)

עשו לעצמכם טובה *ענקית*, וגשו למתכנן פיננסי כשאתם צריכים לבצע אותו. תפקידיו הם:

להחליט איתכם האם ומתי כדאי למכור את הנכס הקיים, לחשב איתכם את עלויות העסקה במכירה, להגדיר איתכם את מחיר הנכס החדש שתוכלו לעמוד בו, לחשב איתכם את עלויות העסקה בקניה, לבחון איתכם כמה משקיעים בעיצוב ובתאמה שלו לצרכים שלכם, לקבוע איתכם את אחוז המימון ופריסת המשכנתא, לוודא שתוכלו לעמוד בהחזר עכשיו ובעתיד, לבחור איתכם אנשי מקצוע נוספים שדרושים עבור המהלך, וגם לעזור לכם לנתב את ההון והתזרים שיישארו אחריו - לאפיקי השקעה וחיסכון

בהצלחה 🙏

תמונה: AI

24/08/2026

אני מקבל המון שאלות בפרטי וב- ציפור פיננסית לגבי עיסוק בתכנון פיננסי: מה לומדים, איפה - ואיך זה להיות מתכנן פיננסי

לקראת המחזור הבא של קורס ה- תכנון פיננסי CFP, אותו עברתי בעצמי בתחילת דרכי המקצועית, הוזמנתי על ידי Moshe Laron לספר את הסיפור שלי - במסגרת וובינר שישתתפו בו בנוסף גם שני קולגות שאני מאד מעריך: הראל קולדן ו- Shai Badihi

בפאנל נדבר על כל ההיבטים של העיסוק במקצוע, ונענה על כל השאלות החשובות

מצרף קישור להרשמה בתגובה הראשונה 👇

(1.9 | יום ג' | 20:30)

17/04/2026

~ לשפר את התזרים המשפחתי - באמצעות פריסה מחודשת של הלוואות ~

את הטקסט הבא - אני ממליץ בחום לכולם לקרוא. החלטתי לכתוב אותו אחרי שראיתי שהנושא עולה בחלק גדול מאד מתהליכי התכנון הפיננסי שאני מעביר, והוא רלוונטי לרוב האנשים

נתחיל עם שני כללי אצבע חשובים מאד, שתקפים לריבית הנוכחית:

1. על כל 100,000 שקלים שפורסים במשכנתא לשלושים שנים, מחזירים קצת יותר מ- 500 ₪ בחודש
(30 שנים היא הפריסה המקסימלית למשכנתא)

2. על כל 100,000 שקלים שפורסים בהלוואה בנקאית לעשר שנים, מחזירים קצת יותר מ- 1000 ₪ בחודש
(עשור זה בד"כ הפריסה המקסימלית להלוואה רגילה)

תסתכלו על המשכנתא שלכם. אם אתם חייבים לבנק מיליון ₪, אפשר כנראה למחזר את ההלוואה, לפרוס מקסימלית ולהחזיר קצת יותר מ- 5000 ₪ בחודש

תסתכלו על ההלוואות שלכם. אם אתם חייבים לבנק 100,000 ₪, אפשר כנראה לקחת הלוואה אחרת מהבנק שלכם (או בהצטרפות לבנק אחר), לפרוס מקסימלית ולהחזיר קצת יותר מ- 1000 ₪ בחודש. יש בנקים שאפילו יתנו לכם לפרוס עד 20 שנים כהטבת הצטרפות

עכשיו קחו את הדוגמאות שנתתי, ותבצעו את המכפלות על ההלוואות שלכם. כנראה שתגלו שאתם יכולים להוריד את ההחזר החודשי באופן ניכר

בשלב הזה בדרך כלל שואלים אותי:

"הארכת התקופה תעלה את סכום הריבית הכולל שנשלם. למה שנעשה את זה?"

התשובה נחלקת לשני סוגים של מצבים:

1. אתם במצב של הבראה / שיקום. כלומר:
יש לכם הלוואות / חובות / מינוסים / תזרים שלילי

במצב כזה, בדרך כלל כדאי *מאד* לעשות את זה.

- מבחינה כלכלית: משום שריבית על מינוס וסחרור הלוואות לרוב תיהיה גבוהה מתוספת הריבית עבור הפריסה המקסימלית

- מבחינה מנטלית: משום שלא נעים בכלל להיות חנוקים כלכלית, וזה מצב שבדרך כלל רק הולך ומתדרדר

***חשוב להבהיר: זה רק פלסטר. אם לא תעבדו על התזרים שלכם עם איש מקצוע או לבד - המצב יחזור לקדמותו במהירות***

2. אתם במצב של צמיחה כלכלית. כלומר: יש לכם נכסים / הון שצברתם / תזרים מאוזן / חיובי

גם במצב כזה, יש בהרבה מקרים היגיון בלבצע את זה.

- מבחינה כלכלית: משום שהתשואה שאתם יכולים לקבל על הסכום החודשי שחסכתם וכעת תוכלו לנתב לאפיקי השקעה איכותיים - צפויה להיות גבוהה מתוספת הריבית עבור הארכת הפריסה

- מבחינה מנטלית: כי זה יאפשר לכם גמישות תעסוקתית וכלכלית להרוויח פחות או להוציא יותר, אם תרצו ומתי שתרצו

בשלב הזה, הרבה אנשים אומרים: "אבל אני רוצה לסיים את ההלוואה מהר ככל האפשר. זה יושב עלי נפשית"

וכאן זו כבר רק דעתי האישית: יותר לא נעים מבחינה נפשית - להיות חנוקים כלכלית לאורך שנים / עשורים, ולשלם על זה באיכות החיים

ומעבר לזה - בהרבה מקרים יהיה אפשר לקחת את הרווח שהצטבר בזכות השקעת הסכום החודשי שהתפנה לאור הפריסה המחודשת, לכסות איתו את ההלוואה במועד הסיום המקורי שהיה לפני הארכת הפריסה, ועדיין להישאר עם עודף

אדגים:

נניח שמשפחה מחזירה 7800 ₪ בחודש עבור משכנתא של 1M, בפריסה ל- 15 שנים. בפריסה מחודשת לשלושים שנים, ההחזר יהיה בערך 5200 ₪. הריבית שתתווסף לפי ההדוגמא הזו, בגלל ההארכה: 500,000 ₪

עכשיו נכניס את החיסכןן החודשי, 2600 ₪ - למחשבון ריבית דריבית, ל- 15 שנים, לפי תשואה של 9% (זהו הממוצע הנומינלי של שוק המניות, למי שישקיע נכון, אחרי דמי ניהול ולפני מיסוי)

התוצאה: 1,000,000 ₪. כלומר: אם זו תהיה התוצאה נוכל בשלב הזה לקחת את הסכום שהצטבר, לשלם מס של בערך 100,000 ₪ על הרווח, לסגור את המשכנתא שנשארה, ולהישאר עם עודף (!) כמה עודף? יתרת קרן המשכנתא אחרי 15 שנים צפויה להיות בערך 650,000 ₪. כלומר - נוכל באופן משוער לסגור אותה, ולהישאר עם עודף של 350,000 ₪, בניכוי המס על הרווח. כלומר: כרבע מיליון שקלים

כאשר במקביל - נהנינו לאורך כל התקופה מתזרים נוח יותר וגמישות כלכלית ותעסוקתית

ואם לא רוצים / צריכים לסגור את ההלוואה? עוד יותר טוב. מיליון השקלים ימשיכו לעבוד בשבילכם, בתשואה שצפויה להיות גבוהה יותר מהריבית שתמשיכו לשלם. זהו המצב האופטימלי מבחינת תוחלת כלכלית, למי שמוכן להמשיך להחזיק את ההלוואות

אז.. האם באמת כדאי לפרוס הלוואות מינימלית? ברוב המקרים - *התשובה היא לא*. אלא בדיוק להיפך

כמה נקודות חשובות לסיום:

1. לא מעט אנשים חושבים שפריסה קצרה של משכנתא תביא אותם למצב שהם יהיו נטולי חוב מהר. בהרבה מקרים זה לא נכון, משום שבשלב מסוים הם יגלו שהם רוצים לבצע שדרוג דיור, ובכל מקרה ייאלצו לקחת שוב מימון משמעותי

2. כפי שהפוסט מראה: בהרבה המקרים - הפריסה חשובה יותר מגובה הריבית. גם אם יש לכם ריבית מצוינת, לעיתים קרובות יסתבר שעדיף לפרוס את ההלוואה ארוך יותר, גם במחיר התייקרות שלה. מאותה הסיבה - בדרך כלל ננסה להימנע מגרירת משכנתא, אפילו אם זה אומר לוותר על מסלול זול מאד. מהצד השני - לעיתים ניתן לשפר את אחוז הריבית באמצעות הפריסה הארוכה. במיוחד אם לקחתם הלוואות יקרות

3. אף אחד לא מבטיח לנו תשואה כזו או אחרת בשום אפיק. אנחנו מנסים לשער מהי תיהיה לפי הסטטיסטיקה וההיסטוריה

4. כל האמור תקף, ואפילו באופן מובהק יותר, לגבי הלוואות שעדיין לא לקחתם, ואתם מתלבטים איך לפרוס

5. אם יש נכס על שמכם ואחוז המשכנתא שלו נמוך מחמישים אחוז, תוכלו לדחוף את ההלוואות *לתוך המשכנתא*. הבנק יתן לכם להגדיל את המשכנתא עד 50%, ועם הסכום הזה תוכלו להחליף את ההלוואת שלכם. *זה* התרחיש האיכותי ביותר לשיפור תזרימי

6. כל מקרה לגופו. ממליץ לקבל החלטות בנושא רק עם ליווי מקצועי של מתכנן פיננסי או מאמן לכלכלת המשפחה

בהצלחה 🙏

15/04/2026

הדולר בשפל של 30 שנים. האם נכון עכשיו (או בכלל) לגדר מט"ח?

הקדמה: כשאנחנו משקיעים בקרנות סל עוקבות מדדים, אפילו אם הכנסנו את הכסף לתיק בשקלים - החשיפה שלנו היא לדולר, משום שהסכום שהעברנו מומר אליו מאחורי הקלעים. לכן - בכל פעם שהדולר נחלש התיק שלנו יורד באחוז דומה, ובכל פעם שהוא מתחזק - אנחנו רואים עליה באותו השיעור

אני מקבל המון שאלות בנושא לאחרונה, לאור ההתחזקות העקבית והמשמעותית של השקל מול הדולר. בתקופות כמו זו (וגם בשגרה), משקיעים רבים חוששים שהתחזקות המטבע תקזז להם את הרווחים, ושוקלים לעבור לקרנות מנוטרלות מט"ח

לפני שאתם עושים את זה - חשוב להבין ארבעה דברים:

1. המטבעות נעים במעגלים

היסטורית, מטבעות של מדינות חזקות נוטים לנוע סביב ממוצע מסוים. נדיר לראות מגמה של התחזקות מטבע מול מטבע אחר לאורך זמן. כלומר - השערים עוד ירדו ויעלו המון פעמים. לפעמים זה יהיה לטובתנו, ולפעמים לרעתנו. ולכן - לא צפויה להיות לזה השפעה משמעותית על התשואה של התיק בטווח הארוך

2. בדרך כלל, אנחנו ממצעים

לאורך זמן, כולנו נקנה ניירות ערך בהרבה שערי שקל - דולר שונים, משום שבכל פעם שנכניס כסף לתיק, השקלים שלנו יומרו לדולרים בשער שונה. גם בשלבי המימוש של התיק, בדרך כלל לא נוציא את כל הכסף בפעימה אחת, אלא בחלקים. ולכן - גם בשלב הזה - יתקבעו לנו הרבה שערי שקל - דולר שונים

3. הגידור הוא הפסד ודאי

נטרול מט"ח הוא דבר יקר מאד. העלויות נעות בין חצי אחוז לאחוז וחצי *בשנה*, שצפויים להיחתך מהרווח של נייר הערך שקניתם. אם תכניסו למחשבון ריבית דריבית את הסכום הנוכחי שהשקעתם ואת הסכום שאתם יכולים להוסיף בכל חודש, תוכלו לבחון איזו השפעה יש לכל חצי אחוז או אחוז על התוצאה הסופית המשוערת שלכם, על פני עשורים. בדרך כלל יהיה מדובר על מאות אלפי שקלים - עד מיליונים

4. פיזור / ביטוח:

השקעה באס אנד פי 500 מאפשרת לכם להצמיד הון לשער הדולר, והשקעה במדד עולמי חושפת אתכם לסל המטבעות הגלובלי. בשתי האפשרויות אתם מוסיפים לתיק ההשקעות שלכם פיזור מטבעי, במקום להיות חשופים אך ורק לשער השקל. זה מייצר עבורכם מאין ביטוח למקרים של משבר בישראל שיגרום להיחלשות משמעותית של השקל. וגם - מבטיח לכם שאם הדולר אכן יתחזק מולו, אתם תרוויחו מזה

בהצלחה 🙏

01/06/2025

***משכנתא מינימלית בפריסה קצרה – החלטה נכונה או טעות כלכלית?***

השבוע עלה בציפור פיננסית פוסט של זוג שכתב שהם עומדים לקחת משכנתא בגובה 700,000 ₪ – שהם 20% משווי הדירה שהם קונים. בחישוב גס - מדובר בנכס שמחירו 3.7M, כאשר ההון העצמי שיכניסו עומד על כשלושה מיליון שקלים

הם סיפרו שנפרדו מיועץ המשכנתאות שלהם לאחר שפספס דברים מהותיים, וביקשו להתייעץ על התנאים שהצליחו לסגור לבד. היו שם ריביות מעולות, תמהיל מאוזן והחזר חודשי של כ-9,000 ₪ בפריסה ל10 שנים

יועצי משכנתאות ומגיבים רבים עודדו אותם לסגור את העסקה מהר ככל האפשר. ועם זאת - עולה מהפוסט שאלה חשובה:

האם זו באמת ההחלטה הכלכלית הכי נכונה?

---

כשנכנסים לעומק – מגלים פרדוקס:

ככל שהמשכנתא קצרה וקטנה יותר – הריבית הכוללת שתשלמו נמוכה יותר

אבל - זה לא אומר שזה הפתרון הכי רווחי כלכלית

למה? שתי משוואות שחשוב מאד להבין:

1. ככל שניקח פחות משכנתא – נכניס יותר הון עצמי לדירה ⬅️ יישאר לנו פחות כסף להשקעות

2. ככל שנפרוס את המשכנתא לתקופה קצרה יותר – ההחזר החודשי שלנו יהיה גבוה ⬅️ יישאר לנו פחות כסף פנוי בכל חודש להשקיע

כלומר:

חסכנו בריבית, אבל מנענו מהכסף שלנו לייצר תשואה שיכולה להיות גבוהה הרבה יותר. ובטווח הארוך – זו עשויה להיות טעות יקרה

---

נדגים על המקרה הנ"ל:

במקום לשלם 9,000 ₪ לחודש על משכנתא של 700K ל-10 שנים – הם יכולים להחזיר פחות או יותר את אותו הסכום על משכנתא של כ-1.7M, בפריסה ל-30 שנים

מה יצא להם מזה?

- יקבלו עוד מיליון ש"ח בהלוואה

- ישאירו מיליון ש"ח בכיס (ולא יכניסו אותם לדירה)

- יוכלו להשקיע אותם באופן ייעודי – למשל בשוק ההון

---

בהשקעה נכונה וארוכת טווח באפיקים מנייתיים (כמו S&P 500) אפשר לצפות להכפלה של הכסף כל 7-10 שנים

נניח שהם השאירו אצלם מיליון ש"ח והשקיעו אותם:
(ובהנחה שיקבלו את תשואת השוק הנומינלית הממוצעת)

עכשיו - 1,000,000 ₪
אחרי 7 שנים - 2,000,000 ₪
אחרי 14 שנים - 4,000,000 ₪

במקרה כזה – אפילו אם יישארו להם מיליון שקלים במשכנתא בסוף התקופה – הם יוכלו לסגור אותה, ועדיין להישאר עם עודף של 3M

לסיכום:

✅ הם החזירו בכל חודש את אותו הסכום

✅ שילמו יותר ריבית

✅ אבל נשארו בסוף עם הרבה יותר כסף

לפני שהוא הפך לפוסט, הגבתי את הטקסט הזה לחברי הקבוצה שפרסמו את השאלה. הם ענו שזה פתח להם כיוון מחשבה חדשה שהם הולכים לבחון

מזכיר שוב את העצה הכי חשובה שאני רוצה שהקהילה הזו תעביר: לפני החלטות כלכליות גורליות - *כדאי מאד* להתייעץ עם מתכנן פיננסי

ואם כבר לקחנו משכנתא קצרה וקטנה?

כדאי לבחון עם איש מקצוע את האפשרות למחזר אותה תוך הארכת הפריסה, כך שתאפשר לכם להחזיר פחות - ולהשקיע יותר בכל חודש / לצאת ממצב של מחנק תזרימי

בהצלחה 🙏
----------

הערות חשובות:

1. כדי לקבל אישור על משכנתא של 1.6M - צריך להרוויח כמעט 25 נטו. אם אין הכנסה כזו - אי אפשר לקחת הלוואה בסכום כזה (אלא אם כן מחתימים ערבים)

2. שוק ההון הוא אפיק תנודתי שדורש אורך רוח. לא כל אחד בנוי לזה – ואם אתם לא משקיעים את ההון שלכם, או לא מתכוונים ללמוד איך – ייתכן שמשכנתא מינימלית וקצרה היא באמת האפשרות העדיפה עבורכם

3. על הרווח שמקבלים בשוק ההון צריך לשלם מס ריאלי של 25%

4. לא בכל גיל אפשר לקבל פריסה ארוכה במשכנתא. בדרך כלל יתאפשר לפרוס אותה עד גיל 80-85

07/04/2025

***מה עושים כשהשוק נכנס למשבר?***

נכון, לא נעים לראות את שוק המניות יורד ב-15%. אבל חשוב שתזכרו כמה דברים:

1. השוק עלה בקרוב ל- 50% בשנתיים שקדמו ל- 2025

2. אנחנו נכנסים אליו מלכתחילה רק לטווח הארוך - כלומר עשור ומעלה. בטווח כזה - ירידות זמניות הן רעשי רקע שלא צריך להתייחס אליהם. אם קשה לכם - עדיף שפשוט לא תיכנסו לתיק

(אם אין לכם טווח השקעה כזה, שוק המניות הוא כנראה לא המקום בשבילכם. או לפחות לא לכל הכסף שלכם)

3. כשאתם מכניסים עכשיו כסף חדש - אתם מקבלים הנחה של 15%. יש כאן הזדמנות

4. אם השקעתם נכון (פסיבית, במדדים רחבים), אתם יכולים לצאת מנקודת הנחה שהשוק יתקן. בדרך כלל זה לוקח בין מספר חודשים למספר שנים. השקעה במדדים מפוזרים היא השקעה בכלכלה עצמה, והכלכלה עצמה צומחת בטווח הארוך. אין תרחיש סביר בו הכלכלה כולה קורסת ולא מתאוששת

(אם לא השקעתם פסיבית במדדים רחבים - זה הזמן לבחון שוב את האסטרטגיה שלכם)

5. משברים כמו זה שאנחנו רואים עכשיו הם לא באג, אלא פיצ'ר. תשואת השוק השנתית הממוצעת (10%) היא פיצוי על התנודתיות המשמעותית של האפיק הנ"ל

6. מי שינסה לתזמן את השוק, כלומר לצאת ולהיכנס (עכשיו, או בכלל) יחריב לעצמו ככל הנראה את תשואת התיק. בלתי אפשרי לעשות זאת בהצלחה ובעקביות

(מחקרים וסטטיסטיקות מוכיחים זאת)

בהצלחה 🙏

08/03/2025

שאול אמסטרדמסקי פחות מתחבר להשקעות נדל"ן. אפילו זכייה בפרויקט מבוקש במחיר למשתכן בשנת 2017 - לא גרמה לו לעלות על הרכבת. מאז - המחירים בישראל המשיכו לטוס, ובמקום בו הוא וויתר על הקנייה - דירה ממוצעת עולה כיום יותר מ- 2.5 מילון שקלים. שאול יכל לרכוש נכס דומה במיליון שקלים פחות או יותר, ולהרוויח קרוב למיליון וחצי ש"ח. וגם זה לא מדויק: במחיר למשתכן אפשר לקנות נכסים עם מימון של עד 90%. כלומר: הוא היה צריך להביא מכיסו רק 100,000 ₪, וכך להרוויח יותר משני מיליון שקלים - *גם אחרי קיזוז תשלומי הריבית ומדד תשומות הבנייה*

לזה קוראים: עסקת בוננזה

נכון, הכסף שלו כנראה עבד בינתיים בשוק ההון. אבל הון עצמי של 100,000 ₪ ועוד עשרות אלפי שקלים בתשלומי ריבית והצמדה שחסך - ממש לא עשו עבורו תשואה כזו. גם לא קרוב

--------------------------

בחלוף השנים התבהר שעשה את הטעות הכלכלית של חייו. בשלב זה הוא ניצב בפני שתי אפשרויות:

1. להודות שטעה, ולהשתמש בכוח שלו כדי לנסות ולמנוע מאחרים לבצע שגיאות דומות

2. להתחפר בעמדתו, ולהשתמש בכוח שלו כדי להמשיך וליצור תכנים שאינם מעודדים השקעה בנדל"ן

נדמה כי בחר באפשרות השניה

--------------------------

בשנת 2022 - פרסם סרטון השוואה בין נדל"ן לשוק ההון, בו העצים את היתרונות של שוק ההון והמעיט בחסרונותיו. במקביל, העצים את חסרונות הנדל"ן והתעלם מיתרונותיו. התוצאה הייתה מוטה ומטעה, עד כדי כך שמרבית התגובות בעמוד של "כאן חדשות" היו נגד קטע הווידאו. פרסמתי בזמנו פוסט עם התייחסות מפורטת לאי הדיוקים שמופיעים בו

באותה השנה - מחירי הדיור עלו בשיעור של 14.7% (!)

--------------------------

גם זה לא שינה את דעתו. פסט פורוורד לשנת 2025: שאול פרסם אתמול סרטון נוסף, בו הוא מציע פרשנות למצב הנוכחי של שוק הדיור המקומי. הקטע כולל הרבה מאד אמירות מלחיצות, כמו:

- "מחירי הדיור יקרים מאד"
- "המשכנתא גבוהה בטירוף"
- "עלול להתחיל פה משבר כמו בארה"ב של 2008"
- "מי שקנה דירות במבצעי קבלן נמצא בסיכון גבוה"
- "מי שירצה למכור את הדירה יצטרך להתחרות בקבלן"
- "אתם עלולים להישאר עם קנס לקבלן וללא הדירה"
- "הבנק מרוויח עליכם בענק"
- "אתם תצטרכו לפרוס את המשכנתא ל30 שנה"

ועוד, ועוד ועוד

חלק מהאמירות היו נכונות, חלקן היו מוגזמות או לא מדויקות - ועם חלקן לא הסכמתי בכלל. ועם זאת - אני מכבד את דעתו. חיכיתי לשמוע בסוף הסרטון התייחסות ליתרונות של קניית נכס. הרי יש בישראל הטבות מיסוי משמעותיות, המשכנתא מאפשרת מינוף איכותי ויש חשיבות אדירה בלהיצמד למחירי הדיור כדי לגדר אותם עבור המשפחה שלנו. לצערי הסרטון הסתיים גם הפעם בהמלצה להיכנס לשוק ההון

(ייאמר לזכותו שלאחר מכן הוא הוסיף גם אפשרות של קניית דירה קטנה יותר. השאלה היא - מי בכלל ירצה לקנות נדל"ן אחרי סרטון כזה?)

--------------------------

אני מכבד את שאול כאיש מקצוע ואוהב אותו כאדם וכפרשן. רוב התכנים שלו איכותיים מאד, ויש בהם ערך גדול לציבור הישראלי. ועם זאת - סבור שבתחום הנדל"ן הוא לא הסמכות הראשונה שכדאי להקשיב לה. וזה בוער בי - כי אני יושב מדי שבוע בתהליכי התכנון הפיננסי מול זוגות שעשו את הטעות שלו, נמנעו מרכישת דירה כשיכלו, והיום נאלצים להוסיף סכומי עתק בשביל אותו הנכס, אם הוא בכלל בהישג יד עדיין

ועוד נקודה חשובה: אין פתרון אחד שהוא נכון לכולם. עשו טובה ענקית לעתיד שלכם, גשו למתכנן פיננסי, וקבלו איתו את ההחלטות הנכונות ביותר עבורכם. את התהליך כנראה תסיימו עם התובנה שזה לא או נדל"ן או שוק ההון, אלא גם וגם

ואם באמת תשמשו ביועצים טובים לכל אורך הדרך, הסיכונים ששאול מדבר עליהם לא ממש יהיו רלוונטיים עבורכם

בהצלחה 🙏

*קישורים לסרטונים של שאול - בתגובה הראשונה*

18/02/2025

***האם פיקדון בנקאי או מניות דיבידנד יכולים להחליף דירה להשקעה?***

על פניו - כל מה שכתוב בפוסט נכון

1. מניות דיבידנד יכולות לייצר רווח גבוה מ-2.5 אחוזים
2. פיקדון בבנק יכול להניב כמעט פי שניים בימים אלו
3. משקיעי נדל"ן אכן בונים בעיקר על עליית ערך

אבל.

יש אבל משמעותי שצריך להגיד אחרי כל אחד מהטיעונים הנ"ל

-------------

1. מניות דיבידנד יכולות לייצר תשואה גבוהה יותר. *אבל* - כשמניות דיבידנד מניבות רווח, ערכן יורד בדיוק באותו השיעור. בנדל"ן זה הפוך: את תשואת השכירות מקבלים *בנוסף* לעליית הערך

-------------

2. פיקדון בבנק יכול להניב ריבית של 4% בתקופה הנוכחית. *אבל* - זו תשואה זמנית בלבד, והיא צפויה לרדת יחד עם הפחתת הריבית. גובה השכירות לעומת זאת - עולה בטווח הארוך

חשוב להבין: תשואה של פיקדון בקושי מאפשרת לקבל רווח ריאלי, משום ששיעור האינפלציה דומה לה.
רווח ריאלי = רווח שהוא גבוה יותר משיעור האינפלציה. אפילו אם יהיה פה רווח שהוא גבוה מהאינפלציה - נצטרך לשלם עליו מס נומינלי בגובה 15%

בנוסף, בהיבט המיסוי - בדירה יחידה אין מס על השכירות (עד 5600 שקלים) ולא משלמים מס על הרווחים במכירה (אם מחזיקים בה לפחות שנה וחצי, עד תקרה של 5.1 מיליון שקלים)

השוואה בין פיקדון בנקאי לדירה היא בעייתית במהותה, משום שהראשון נחשב לאפיק חיסכון קצר טווח שמטרתו לשמר את ערך הכסף, והשניה היא אפיק השקעה שיודע לייצר רווח *ריאלי*. הרווח הריאלי הוא תוצאה של חיבור התשואה הפירותית - יחד עם התשואה ההונית (עליית הערך)

-------------

3. משקיעי נדל"ן אכן בונים בעיקר על עליית ערך, *אבל* - לכתוב "כמה אפסייד עוד נשאר?" זה קצת תלוש. ולא רק בגלל שאנחנו שומעים את זה כבר כמה עשורים, אלא גם כי:

א. מחירי הדיור עולים בטווח הארוך. זו לא השערה, אלא מציאות שהוכיחה את עצמה מאות שנים

ב. מינוף מאפשר להכפיל את התשואה פי כמה

ג. אפשר לייצר רווח הוני גם על ידי קניית מתחת למחיר השוק או השבחה של הנכס

ד. יש אזורים בישראל שמיועדים להתחדשות עירונית כמו תמ"א או פינוי בינוי, ושם עליית הערך צפויה להיות גבוהה משמעותית מהממוצע. רחוב כצנלסון בגבעתיים - הוא אחד מהם

-------------

דירה יחידה בישראל היא אפיק ההשקעה החשוב ביותר, והראשון שצריך לשקול להכניס לכל תיק השקעות. היא מאפשרת חיסכון משמעותי במס, מינוף איכותי מהבנק והיצמדות למחירי הדיור. אחריה - אפשר לנתב כל שקל פנוי לשוק ההון

הרשת מלאה במסרים שעלולים למנוע מכם לבצע אותה. חלקם לא מדויקים, ורבים מהם אולי נכונים - אבל פשטניים מדי - ואינם מציגים את התמונה המלאה. חשוב מאד שתדעו לזהות את שני הסוגים

בהצלחה 🙏

12/12/2024

הוזמנתי להעביר ליחידת יחס"מ קומנדו את ההרצאה שלי - חמש הטעויות הכי גדולות שאנשים עושים עם כסף

אני מדבר בה על ניהול נכון של:

1. התזרים
2. אפיקי החיסכון
3. קרנות הפנסיה וההשתלמות
4. השקעות בשוק ההון
5. השקעות נדל"ן

אשמח להעביר אותה ליחידות נוספות שמגיעות לימי עיבוד בירושלים לקראת החזרה לשגרה. מוזמנים לפנות אלי בתגובות או בפרטי

במידה וכמות הפניות בעקבות הפוסט תיהיה משמעותית כפי שאני מקווה - אהפוך את הרעיון לפרויקט של ציפור פיננסית, במסגרתו מנהלי ומומחי הקהילה יגיעו לדבר עם חיילים ברחבי ישראל

רוצה להודות ליחידה על ההזדמנות והזכות. נהניתי מכל רגע

05/12/2024

*האם עדיין מתאים לי להשקיע כמו הסולידית?*

סביר להניח שחלק מכם נתקל אתמול בוויכוח הרשת שלי עם הסולידית. הדברים לא יצאו שם כפי ששנינו רצינו, ולכן דיברנו והחלטנו לשים את מה שהיה מאחור. ועם זאת - עדיין חשוב לי מאד להעביר לכם את המסר

הסולידית היא הכותבת הפיננסית המובילה בישראל, והבלוגרית הראשונה שהביאה לכאן את תחום ההשקעה הפסיבית במדדים. במשך עשור כתבה שהדרך הטובה ביותר להיכנס לתחום היא קרנות סל מחקות מדדים, באופן פסיבי ובלי לנסות לתזמן את השוק. מדובר בשיטה שהוכחה מחקרית כיעילה והרווחית ביותר להשקעה בשוק ההון

_______________________

בשנים האחרונות ניתן לראות שהיא שינתה את שיטת ההשקעה שלה. היום היא בוחרת מניות ספציפיות, בעיקר במטרה לקבל מהן הכנסה שוטפת. כלומר:

1. קרנות הסל התחלפו במניות בודדות
2. מטרת התיק הפכה מצמיחה - לקבלת תזרים

זו לא רק תוצאה של שינוי מחשבה, אלא גם של שינוי בפרק שבו היא נמצאת כמשקיעה. הסולידית כבר לא בשלב הצבירה של התיק, אלא בשלב המימוש. אלו שני מושגים שחשוב ***מאד*** להכיר בתור משקיעים.

שלב הצבירה:
תקופת בניית ההון בשנות העבודה, המתמקדת בהפרשות קבועות להשקעות ארוכות טווח, במטרה להשיג צמיחה מקסימלית של התיק

שלב המימוש:
תקופת השימוש בהון שנצבר, בדרך כלל בגיל פרישה או בסמוך אליו, המתמקדת ביצירת הכנסה שוטפת

המשוואה פשוטה:
לקבל תזרים = לפגוע בצמיחה של תיק ההשקעות

האם זו זכותה? לחלוטין.

האם זה מתאים גם לכם? כנראה שלא.

________________________
מה הבעיה עם לקבל את הדיבידנדים?

קרנות סל צוברות עדיפות בשלב הגדלת ההון כי הן משקיעות מחדש את הדיבידנדים באופן אוטומטי, ללא עלויות עסקה וללא מס מיידי. זה מאפשר ניצול מקסימלי של אפקט הריבית דריבית, לעומת מניות דיבידנד שבהן המשקיע מקבל את הכסף במזומן, משלם עליו מס, ונדרש להשקיע אותו מחדש באופן אקטיבי

מה הבעיה עם בחירת מניות בודדות?

השקעה במניות ספציפיות מגבירה את הסיכון לעומת השקעה מבוזרת בקרנות סל. כשמשקיעים במניה בודדת, אירועים כמו החלפת מנכ"ל, שינוי רגולטורי או כישלון מוצר יכולים להוביל להפסד משמעותי. בנוסף, ניתוח וסינון מניות דורש זמן, ידע מקצועי והבנה פיננסית עמוקה. קרנות סל לעומת זאת מספקות פיזור אוטומטי על פני מאות חברות, מה שמפחית את הסיכון הספציפי ומייתר את הצורך במחקר מעמיק

גם אני - וחלק משמעותי מאד מאנשי הפיננסים המובילים בישראל - משקיעים בשיטה הפסיבית. כלומר: זו לא סתם עצה לציבור כי הוא "לא מספיק מבין". מחקרים מראים שהסיכוי של המשקיע הפרטי (וגם המקצועי) לנצח את השוק - קלוש מאד

_______________________

מה קורה כשמשקיעים בשלב הצבירה עוברים למניות דיבידנד ספציפיות?

הם פוגעים בצמיחה של התיק, מוסיפים לו סיכון ספציפי ומפחיתים את תוחלת התשואה. ברוב המקרים - השילוב בין אלה יגרום להפסד כספי משמעותי

לכן - יעזור מאד בעיניי אם הסולידית תציין על הפוסטים שעוסקים בשיטות האלו - למי הם מתאימים - ומתי. הכוח שלה אדיר, ומובן מאליו שאנשים עלולים לחקות את פעולותיה - מתוך הערכתם הרבה אליה

היה לי חשוב מאד להבהיר את ההבדל בינה לבין משקיעים בשלב צבירת ההון. כלומר: כמעט כולנו

בהצלחה 🙏

נדב פריד - תכנון וייעוץ פיננסי

03/10/2026

24/08/2026

17/04/2026

15/04/2026

01/06/2025

07/04/2025

08/03/2025

18/02/2025

12/12/2024

05/12/2024

Address

Website

Alerts

Contact The Business

Shortcuts

Share

Category

Listing takedown request