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【理財俠投資教室--同股不同權是什麼?】

大家有沒有發現， 在一些港股名稱後面， 會有英文字母”S”， “W” 或”B” ， 究竟這些英文字母各代表什麼意思呢? 今次為大家介紹W字背後的含義。

W字意思為同股不同權。一家公司除了普通股份外，亦有「特權股份」，兩類股份持有人所擁有的投票權不盡相同，普通股份每股只有1票，而特權股份每股可多達10票。

[為什麼要同股不同權？]

同股不同權的股權架構，通常用於科技公司或正在高速發展的公司。此類公司發展非常依賴創辦人或管理層的決策，但往往他們的初始資金都相對有限，因此要透過多輪融資引入不同的投資者以期擴充資金來源。然而，此舉會攤薄創辦人及管理層的股份，變相失去公司控制話語權。同股不同權機制的目的在於容許他們在持股較少的情況下，仍能掌握一定程度的決策及話語權。

用一個簡單的例子來說明同股不同權：

一家科股公司發行了100,000股，

當中有25% （25,000股）為特權股份，每股有10票，由創辦人持有，其餘75%為普通股份。

公司的投票權分佈將會是：

創辦人：25,000股 x 10票 = 250,000票（佔總投票權*的76.9%）
普通股東：75,000股 x 1票 = 75,000票（佔總投票權*的23.1%）
（*總投票權= 250,000 + 75,000 = 325,000票）

從上可見，創辦人雖只持有25%的股份，卻擁約77%的控制話語權，這將使公司的發展方針能避免受其他投資者過度影響。

[同股不同權股的風險]

值得留意的是，特權股份的持有人並不需要以普通股東的最佳利益行事，意味著他們可能為了自身利益，作出剝削小股東利益的舉動或決策。此外，亦要判斷持有特權股份的創辦人和管理層能否在大多數時候作出精明的商業決策，並對該公司的股票加以警惕。

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原文: https://www.finbroshk.com/post/___10

【理財俠投資教室 — 唔洗買樓都可以做業主收租？！】

理財俠：「香港地地少人多，樓價又貴到離晒地，個個都想做業主，唔通個個都做到業主咩……如果我話你聽，真係想做就做到，一萬蚊都唔使就可以做業主收租，你信唔信？今次我為大家介紹嘅係房地產信託基金 (Real Estate Investment Trust, REIT)，等我話你知咩係REITs，同埋投資REITs有咩優劣同注意事項啦！」

[什麼是REIT?]

房地產投資信托基金（Real Estate Investment Trust），簡稱(REIT)，主要業務為可以產生定期租金收入的房地產項目，如商場、寫字樓及酒店，類近於買賣股票，REIT 也可在證券交易所進行買賣，本地知名的REIT有領展(823)、置富(778)等。它們投資的項目都是自己旗下的商場、寫字樓等房地產項目。目前世界上規模最大的REIT為美國的American Tower(AMT)，主要經營和投資通訊基礎建設物業。

[REIT VS 地產股]

有別於地產股，在香港獲認可買賣的REIT主要有以下特點：

投資項目：REIT 不能投資空置土地、從事或參與物業發展活動，及對非房地產資產投放的總投資額不能超過基金資產總值25%；地產股方面可以競投土地，以發展各種物業、收租及涉獵其他業務。

派息政策：REIT 每年須將除稅後淨收入不少於90%的金額作為股息；地產股則沒有硬性派息規定，派息政策由董事會和管理層決定。

借貸比率：REIT 借貸比率不能超過信託資產總值的50%；地產股的借貸比率則由市場決定

[投資REIT 的主要風險]

由於REIT主要收入來自旗下物業的租金，故收入相對穩定，加上其平均派息率較傳統股份高，故適合以追求平穩回報為目標的投資者。 然而，投資REIT 亦非全無風險 : （以下只列出一般風險）

投資風險：無論風險再低，任何投資產品都無法百分之百保證投資回報，而且REIT的派息未必足以抵償股價下跌所產生的損失，投資本金有可能承擔虧損。

集中風險：某些REIT只靠單一物業類別作為唯一收入來源，假若該物業的營運或業務上出現不良狀況，投資該基金的收入將會大受影響，導致虧損。

其他風險：利率風險、建築風險、融資風險······

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____9

【理財俠投資教室 -- 如何避免老千股?】

理財俠:「相信大家都曾經不明所以地受邀進入一些不知來歷的社交平台炒股群組，又或在微信遇到一些人 (下稱「微信女」)主動與你噓寒問暖，他們通常會把頭像設成外貌娟好的女子，並向你推介「貼士股票Number」。心水較清的人，乍看之下已知是投資騙局，然而總不時會有零碎受害人墮入同類詐騙陷阱。以下將為大家稍為深入地拆解這些投資騙局。」

「微信女」首先會隨機選擇大量散戶展開對話，常用手段為謊稱雙方曾經偶遇，從而開始每天交流，建立關係，甚至交往，然後「她」會突然展開有關投資的話題，並向你推介一些「必中」股票Number 或邀請你加入以「股票教室」為題的群組。

現時在各大社交媒體上有很多以「股票教室」為題的群組，讓股民交流炒股心得和資訊，實際上大部分都是由騙徒開立的炒股群組，目的並不是為了和股民交流，而是方便營運「唱高散貨」騙局。

在這些騙局群組中，通常會有一些「投資大師」、「專家」角色，定期發放內幕消息、投資貼士，與「微信女」一樣，首先會推介一些基本面較好的股票，讓一眾散戶嚐到甜頭，隨即讓群內打手起哄，吹捧「貼士準確」，令散戶對「投資專家」深信不疑。

獲取信任後，「投資大師」或微信女便會開始推介目標股，而目標股通常是市值極小、市場流通量低，以及股權高度集中的股票，因為目標股極為容易受集團操縱，「投資專家」會聯同「微信女」開設多個投資戶口，並大舉買入此類股票，以炒起有關股票的價格（俗稱「挾倉」）。再之後，他們會不斷催促散戶買入，並要求提供交易證明，以確認散戶真的已買入股票（騙徒以此向他們發放佣金）。待時機成熟時，騙徒就會拋售所有股票，股價隨即急跌，而跌幅通常可逾八、九成。最後，投資群組順理成章地化為烏有，「投資專家」們亦隨即銷聲匿跡，高位接貨的投資者損失慘重，卻又追究無門。

投資群組真假難辨，因此建議大家努力增長投資知識，例如透過關注「理財俠投資教室」，學會分析公司的基本面，瞭解當中的投資風險及回報，而不是盲目相信坊間所謂的貼士，這樣才能百戰百勝，長賺長有！

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____8

【理財俠投資教室 -- 懶人投資恩物: ETF】

迷惘妹:「雖然明白投資嘅重要性，但係每日「朝九晚六」，放工返到屋企已經好攰，根本無時間同精力去學點樣分析一間公司，更何況係逐一研究唔同公司嘅股票······」

理財俠: 「唔洗擔心，交易所買賣基金 (Exchange Traded Fund/ETF) 幫到你﹗唔洗每日嘥時間捕住嗰市、揀股票，而且長線好大機會有理想嘅回報，就連股神巴菲特都建議無時間、懶得做功課嘅人去投資ETF﹗」

[什麼是ETF?]

交易所買賣基金(ETF)，是一種可以在交易所(如港交所)買賣的基金，與普通股票相近，主要分為「主動型」及「被動型」兩類。前者由基金經理主動管理，投資一籃子股票或其他資產的投資組合，後者則追蹤相關指數(如區域性股市，或是某行業的指數」，或是追蹤商品、債券等資產。

以大家耳熟能詳的盈富基金(2800)為例，盈富基金追蹤香港的恆生指數（目的是複製恆指表現），代表恆生指數成份股的實益權益，因此買入盈富基金等如買入恆生指數的所有成份股。

其他受歡迎的ETF有 Invesco QQQ Trust(QQQ)及SPDR S&P 500(SPY)，它們分別追蹤美國的納斯達克指數及標普500指數；至於另一種ARK Innovation ETF(ARKK)則由有「契媽」之稱的基金經理Cathie Wood 主動管理，為具備破壞性創新潛力的一籃子科投股組合。

[ETF Vs 傳統基金]

既然ETF與傳統基金都可以追蹤各種資產或指數。那麼它們究竟有什麼基本分別?

管理方式: 大部分ETF都屬被動型基金，以為投資者賺取穩定的指數報酬率為目的; 而傳統基金通常是主動型基金，以跑贏設定基準指標為目的。

買賣方式: 與股票一樣，ETF可以透過股票券商即時進行買賣，而傳統基金則要通過基金公司或指定中介人進行買賣，因此難以進行即時買賣。

費用差別: ETF主要針對零售客戶，入場費較低，而且ETF只是被動複製指數組合，故所需管理費一般較低(約為0.5%左右)，而傳統主動型基金主要針對機構大戶，入場費較高，而且為取得跑贏大市的回報需要不斷進行買賣，因此會收取較高管理費(約為2-3%左右)。

[投資ETF前的注意事項]

ETF 將指數證券化，有效分散風險、成本低廉、交易便利，不論時間有限還是資金不充裕的一般散戶或專業投資者，都適合投資ETF﹗然而，投資ETF前亦要先了解其風險：

系統性風險 : 雖然ETF有效分散投資，減低集中風險，然而任何投資組合必定有其系統風險，如市場、行業或政治方面的風險，故投資者在選擇ETF前，亦需對不同地區市場或產業前景有一定認知。

追蹤誤差 : 由於ETF與指數的性質不同（如ETF需要支付管理費，指數則毋須支付管理費），導致所有ETF均有追蹤誤差。ETF的收益率和指數相似度愈高，追蹤誤差愈小，即代表該ETF追蹤成效較佳，反之亦然。

折價和溢價 : 每天收市後，ETF的淨值(Net Asset Value)都能根據其投資組合內資產的總市值計算出來。然而，ETF實際交易時，是根據當下市價進行買賣，然而即時市場情緒可能導致市價與ETF淨值之間出現誤差，即所謂「折價或溢價」，折溢價通常可在每種ETF各自的發行商官網中查閱。

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____7

【理財俠投資教室 : ESG 你要知! 】

[ESG 是什麼?]

近年，愈來愈多投資者在作出投資決定的過程中，除了考慮財務因素，亦會同時考慮公司有否負上社會責任。這種關注企業社會責任的投資方式，稱為「可持續投資」。 現時常見的可持續投資主題有「環境、社會及管治」（Environmental, social and governance）、企業社會責任(Corporate Social Responsibility)等等。以下先為ESG作簡單介紹。

ESG分別代表環境 (Environmental ) , 社會 (Social)及企業管治 (Governance)。聯合國全球契約計劃於 2004年首次提出了ESG的概念：

環境 (Environmental ): 公司在處理氣候風險、能源, 燃料及廢棄物管理等事項時的能力

社會 (Social) : 公司在處理勞工問題、產品責任以及持份者爭議等事項時的能力

公司治理(Governance) : 公司在處理董事會素質等公司治理及行為等相關事項時的能力

[為什麼ESG 值得重視? ]

假如企業能為所有持份者如員工、客戶、供應商和社會整體（包括環境）等創造價值，而不僅限於為公司股東賺取回報，則有更大可能成功，甚至獲得更理想回報。

投資銀行摩根士丹利的研究指出，千禧世代人士對於具有社會或環境目標的公司的投資意願，是整體投資者的兩倍。值得留意的是，在未來數年，預料單是北美千禧世代人士與 X 世代人士就將繼承約 30 萬億美元的財富。

[如何投資ESG?]

目前香港主要有3家以ESG為主題的ETF，分別是GlobalX中國潔淨能源(SEHK:2809) ETF、嘉實中證滬深300 ESG領先指數ETF (SEHK:3108)及海通MSCI中國A股ESG ETF(SEHK:3031)。

投資上述三大ESG ETF的主要風險是成交量較為疏落，而且它們的基準貨幣皆為人民幣（相關持股公司皆以中國業務為主），交易貨幣則是港元，因此人民幣匯價走勢會左右ETF股價變動。而且,以GlobalX中國潔淨能源為例，其較需要注重的風險是持股會相對集中。

至於美股市場方面，iShares ETF系列中的ESGU（覆蓋美國地區）、ESGD（覆蓋歐洲、紐澳和遠東已開發國家）及ESGE（覆蓋新興國家），主要挑選較高ESG水平的優質企業，且流通性相對較港股的ESG ETF佳，大家不妨多加留意。

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____6

【理財俠投資教室 : 成日輸多贏少，點解仲要投資？】

貪心仔：
「成日聽啲朋友話自己靠投資賺好多錢，我聽完梗係心郁郁想發達啦，咪把心一橫，將自己啲血汗錢一鋪抌晒落啲股票、牛熊度囉，點知搞到損手爛腳，蝕咗一大筆。唉，投資呢啲有錢人嘅遊戲，我呢啲窮人都係唔啱玩架啦！」

謹慎伯：
「投資咪即係賭！我擺晒啲錢喺銀行唔好？重有我床下底個月餅罐啊，入面啲錢幾十年都冇少過！你哋啲後生仔好高騖遠，未學行先學走，梗係輸多贏少啦！」

理財俠：
「錯啦，將啲錢擺晒喺銀行，根本冇可能追到通脹，更加唔好講實現財務自由！其實投資唔係有錢人嘅專利，只要對投資有足夠嘅知認識、發掘適合自己嘅投資組合、建立正確嘅投資心態，長遠嚟睇，財富增值絕對唔係難事。」

【你真的在投資嗎?（以股票為例）】
投資：
1)對目標公司進行深入研究及分析（業務、盈利能力、財務狀況、前景）
2)視乎不同公司業務及前景上的差異，決定是否長線持有該股票，參與公司成長（股價上升）並從中獲利（股息）; 公司的盈利能力及財務狀況與投資者個人期望之間的差異則有助掌握「止蝕」時機
3)明確識別市場炒作消息及雜訊，免受影響
4)評估自身風險承受能力，從而建構最佳投資組合

賭博：
1)盲目跟風，人買我買（對投資產品沒有深入研究）
2)不查證所謂「內幕消息」的真偽
3)依賴運氣及直覺，「斷估」市場走勢，試圖獲取短期利益

【為什麼一定要投資？】

物價水漲船高，薪金升幅卻大幅落後。香港過去十年的平均通脹率約為3%，而薪金升幅不僅追不上通脹，在某些行業甚至出現負增長。因此，若不另闢蹊徑讓個人收入追上甚至超越通脹率，財富只會不斷貶值，一直辛勤工作，最後等於「白做」，而投資正是使財富保值甚至增值的不二法門，想安享晚年，理財俠建議各位打工仔最好盡快學會正確投資！

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____5

【理財俠投資教室 : 及早投資的重要性】

理財俠：
　　從剛畢業投身社會首年開始，每年投資5萬，持續15年，後來因結婚、生兒育女等原因而暫停每年投放金錢，此前投放的本利不作任何變動，讓它自行滾存利息。

迷惘妹：
　　理財俠的大學同學，對投資毫無概念及興趣，覺得投資既高風險又麻煩，暗暗嘲笑理財俠是「守財奴」，認為「辛苦搵嚟志在使」，每個月都將薪金盡情花費。15年快活時光轉瞬即逝，到了第15年，迷惘妹見到理財俠投資有成，而自己身無分文，十分後悔過往未曾作任何投資，於是她決心開始每年投放5萬，並一直堅持到第40年。

　　究竟到第40年，理財俠與迷惘妹的投資收益會有多大差異？他們各自所得又有多少？（假設年投資回報率為5%）

[及早投資]

理財俠付出的本金遠比迷惘妹少，但獲得的投資回報卻比迷惘妹多，關鍵就在於「時間」。就像滾雪球，從山頂把雪球推落，不用刻意用力，雪球到山腳時自然有足夠時間及距離滾大；從山腰把雪球推落，慢了起步，雪球大小自然遠不及在山頂上推落。理財俠及迷惘妹的個案提示大家，及早制定理財計劃，善用時間成為累積財富的好幫手!

[投資先要溫功課!]

雖然已經明白及時投資的重要性，但投資前要注意：

1.學會儲蓄：每月先取出部份收入作儲蓄之用，而不是把用剩的儲下來
2.學會理財／分配資產：不要將緊急預備金(救命錢)用作投資，同時；不要持有太多現金(會因通脹導致貶值)
3.認識不同投資類型的本質及風險
4.訂立清晰可行的投資目標；培養正確投資心態。

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____4

【理財俠投資教室 : 一幅JPEG要過千萬?!】

[什麼是NFT?]

　　NFT(Non Fungible Token)，即非同質化代幣。有別於我們日常生活中所用的同質化代幣(紙幣、硬幣)，非同質化代幣是獨一無二的。同樣是面值一百元的兩張紙幣，若果其中一張上面有著Mirror成員的親筆簽名，基於物以罕為貴的原則，這張絕無僅有的紙幣肯定比市面上流通的一般紙幣的價值來得更高，這就是非同質化代幣的原理。

　　幾乎所有形式的創作都可製作成NFT，如畫作、聲音，而關於數位創作的資料，如創作者、創作日期、交易歷史等等，都儲存於不可竄改且可回溯歷史的區塊鏈上，從而滿足對收藏品的防偽需求，也提高了交易流轉的效率(只需線上買賣) 。每次進行NFT交易時，當中的智能合約都會自動向創作者分配版稅收入，為創作者帶來額外的持續被動收入。

[為什麼NFT突然大熱?]

　　2021年3月， 一幅由化名 Beeple 的美國數位藝術家創作長達14年的作品〈每天：最初的 5 千天〉（Everydays: The First 5000 Days）在一場佳士得拍賣中以 6,900 萬美元賣售出。這次拍賣讓 Beeple躋身「當今在世最有價值的前三大畫家」。

　　同年10月，著名導演王家衛執導的《花樣年華》的首日拍攝花絮《花樣年華– 一剎那》（片長一分三十二秒） 亦以NFT形式在蘇富比拍賣會中以428萬港元成交。

[投資NFT的風險]

　　跟傳統藝術品一樣，NFT作為非同質的投資對象，其價值難以客觀標準衡量，可謂全憑主觀市場需定奪，科學化及技術走勢分析都派不上用場，因此會增添投資者在下投資決定時的難度。

　　另外一個風險，NFT亦會遇到仿冒的問題，再加上買賣是以線上去中心化形式運作，若果投資者不慎購入贗品，便無重追究，損失慘重。所以投資者必須透過官分的渠道買賣，才可以避免買到 NFT 冒牌貨。

[如何參與NFT買賣*?]

1.建立加密貨幣錢包 (Metamask)
2.購入加密貨幣 (Binance, Coinbase)
3.登錄NFT交易平台 (Opensea)

*詳細教學會在日後推出

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____3

【理財俠 : 我們的服務】

在收到閣下查詢及預約後，理財俠 FinBros團隊會儘快為閣下安排首次對話。透過初次通話，理財俠 FinBros團隊會致力了解閣下的財務狀況與目標。

利用專業知識自行開發的演算法，精準評估客户現時資產健康程度，並依照閣下財務習慣、目標及風險承受程度等個人因素，制定出符合客戶目標的個人理財規劃方案。

理財俠 FinBros團隊於方案制定後，會再次與客戶會面，詳細解釋方案內容及解答任何相關疑問。方案複本將會以電郵形式發送於客戶，方便日後細閱。

若有任何疑問，歡迎閣下隨時透過WhatsApp 或電郵聯絡我們，專人將馬上回覆有關查詢。

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原文: https://www.finbroshk.com/post/____2

【理財俠團隊給香港人的信】

致正在努力打拼的您：

您是否已經對日復一日、營營役役的生活感到厭倦煩悶？為了過上夢想人生，您會選擇聽天由命，還是堅信人定勝天？與理想生活之隔其實僅僅是您和財務自由之間的距離！

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